|
|
2月22日消息：太傻留学陷入维权纠纷，从昨日起，陆续有员工和学生在总部维权。
据多名太傻留学员工称，太傻留学以“华闻传媒总部不拨款”为由拖欠员工2-3个月不等的工资和社保。同时，对于与学生签订的“可退费”合同也未如期退费。
知情人士还透露，太傻留学可能会启动破产清算。
（这些员工想的挺周到的，华闻传媒是太傻母公司，成功启航是太傻旗下有中介资质的公司名称，澄怀科技是太傻留学的公司主体，全给捎带上了）
对于太傻留学，观察君也不止一次提及，可以说太傻是高端留学领域的先驱，最早挑战传统中介的机构之一，虽然后来也买了合法的中介牌照，但确实引领了一批咨询公司产生。不仅如此，太傻顾问的专业度也给当时的留学顾问树立了标杆，一度是众多美国留学机构的模仿对象，但到2013年就发生了变化。
2013年12月31日华闻传媒发布公告称6.98亿收购澄怀科技（太傻留学），太傻从此开始资本之路。这波收购操作就算放到现在也是非常高水平的玩法，一起来膜拜下：
第一步：2012年12月7日，澄怀科技作出股东决定，同意陶谦、黄果分别将持有的公司80%和20%股权转让给拉萨观道和拉萨澄怀。同时增加注册资本，注册资本由原来的50万元增加到2050万元，本次增加的2000万元分别由拉萨观道、拉萨澄怀以货币出资1600万元和400万元。
拉萨观道的控股股东、实际控制人为陶谦。拉萨澄怀则是由黄果出资设立，然后再把个人股份转让给了自己控制的公司。
第二步：2012年12月10日，澄怀科技作出股东决定，同意拉萨观道将持有的公司49%股权（1004.5万元出资额）转让给天津大振。澄怀科技49%股权转让作价3.43亿元，即澄怀科技整体估值7亿元。51%的股份还留在2个创始人手中。
第三步：2013年2月28日华闻新闻发表公告，100%收购怀澄科技，7月20日公告股东通过，太傻正式被卖掉了。
观察君扒了一下太傻被收购后这几年的财务数据，看看这几年的表现：
但实际上，太傻2013年并未完成利润对赌，实际完成3,174.89万元，完成66.83%，未完成部分第二年补上。如果按3174万利润算，出价6.98亿，这估值不是一般的高，放到现在肯定不会通过的。
大家再看下这几年利润完成率，数字之精准，我猜测，他们做对赌协议时敲定的对赌金额的人一定能预知未来。
五年对赌，净利润累计实现100.59%，高于承诺金额191.91万元。澄怀科技完成对赌，无需做出业绩赔偿。
至此，太傻完成上市对赌，换句话说，创始团队随时可以拍屁股离开公司，业绩好坏再与他无关。
都是资本惹的祸？
2010年之前，大部分留学公司做市场，线下围绕新东方，线上水军太傻寄托。太傻几乎集中了最初所有的留学流量，随着后来美国留学业务的兴起，崛起了天道、啄木鸟，太傻在这个过程中也逐步成长，虽然有着太傻论坛的先天优势，还有一群以专业度著称的顾问，但成长速度显然慢于另外两家。而在美本美研业务爆发的2012年，创始人没有抓住关键发展机遇，而是想到了出售公司，于是开始了一轮资本运作，收购成功后，所有的动作不再是为了做大做强，而是以完成对赌为目的。
坐拥最大的PC端留学流量，在移动互联网来临时，无任何作为；
收购后获得大量现金流，没有对团队进行适当的激励，提升服务口碑，导致大量优秀顾问离开，口碑急剧下降；
为了增加营收，稀释品牌影响力。最初太傻咨询只做美国申请业务，被收购的时候有英国业务。但收购之后，为了创收，澳洲，加拿大，德国，香港都陆续上线，美国高端留学领域，再无太傻；
过度承诺，损伤口碑。销售为了签下客户，不计后果的给客户承诺，导致后期服务跟不上，口碑急剧下降，多次出现退费排队现象。
为了完成业绩，增加了广告业务，在2015年的时候，广告业绩已经在澄怀科技营收中占比很高了。
一切为了对赌，2017年底，完成对赌，没有在2018年直接解散，已经够意思了。2018年中的时候，坊间就有传闻，太傻已经发不出工资了，但随后被辟谣，没想到拖到年底，还是发生了。
华闻传媒在2019年1月31日披露的《2018年度业绩预告》公告，公司2018年度预计亏损约48亿元—38亿元，主要原因包括子公司商誉减值及金融资产减值等。其中北京澄怀科技有限公司的商誉账面余额57,379.98万元，均拟全额计提商誉减值准备。
华闻传媒在对深交所关注函的回复中解释原因：
1、行业发展状况及经营环境发生变化。进一步降低留学中介市场主体的准入门槛，使众多“无证经营”的中小型留学服务公司或创业公司合法化。这个锅甩给了取消留学中介资质，别忘了，你太傻是第一个起来反对中介的，传统中介们联手制衡都没干过你。
2、美国移民政策收紧，加剧美国留学就业难度。这个虽然是一个因素，但不是主因，况且，太傻已经开展了英国，澳洲，加拿大，德国，香港等国家和地区业务，移民政策再收紧，对太傻的影响几乎可以忽略。
3、人员离职严重。2018年太傻核心管理人员及骨干人员纷纷离职。2018年初员工223余人，到2018年末员工仅剩余132人，而且预计其中约有30%也将在2019年春节后离职。（现在不发工资，也许就是等这30%离职）
4、广告业务未能回款。在之前观察君写太傻的时候，就提到，太傻有超过一半业绩都是广告业务产生的，广告业务金额较大，导致现金流紧缺。
再看下太傻2018年业绩数据：（数据来自华闻传媒财务公告）
营业收入从2017年的4个亿，下降到2018年的4000万，利润亏损4300多万，大写的佩服！
其实华闻传媒对完成对赌的澄怀科技2018年的业绩也早有预期，下滑是必然，所以在预测2018营收的时候，已经做了大幅下调，没想到现实这么残酷（也许是剥离出去广告业务了）。
可以肯定，太傻的衰败，和行业的寒冬毫无关系。真正根源是核心团队散了，创始人完成对赌了，太傻再怎么样，已经无人关心了。
还好，当初收购太傻的对赌期是5年如果是3年的话，破产清算可能会发生的更早一些。
文章转自留学行业观察。
推荐阅读：
学而思网校换帅，或剑指在线一对一
让新东方年会视频刷屏的，是“天下苦秦久已”！
新东方内部吐槽视频曝光，俞敏洪发飙是有原因的
新东方创12年最大季度亏损，俞敏洪连发5封内部邮件剑指平庸管理者
猿辅导融资3亿美元，这股寒冬中的暖流依然透着寒意
红黄蓝上市一年半，股价两次腰斩，改名能否“转运”？ |
|
发表于 2019-5-28 16:08:15
