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朴新发布2019 Q1财报,营收6.16亿元,净亏损2.49亿元

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发表于 2019-5-28 16:46:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
  5月20日,美股上市公司朴新教育公布截至3月31日的2019财年第一季度未经审计的业绩报告。
  报告期内,朴新教育营收6.16亿元,同比增长24.2%;净亏损2.49亿元,同比下降29.9%。
 
2019Q1朴新财报数据

  朴新教育董事长兼CEO沙云龙表示:营收增长超过上季度24.2%,超上季度的展望高端,同期归属于朴新的净亏损收窄29.9%。K-12教育收入同比增长38%,主要得益于我们加强生源有机增长的努力。虽然为了应对监管环境变化放慢了收购步伐,但一季度学生入学人数增加54.1%(402,061人次),留存率达81.3%。
  此外,沙云龙还表示:“凭借我们独特的“收购+整合”模式,除了在去年第四季度推出在线教育业务外,我们还期待着在中国教育市场进一步探索线上-线下融合的模式,即“OMO”模式。”
  朴新预计Q2净收入在6.11亿元至6.37亿元之间。
  观察君点评:
  1、整体看朴新第一季度财报,并没有太多亮点,有媒体表示:朴新进入教培行业第一梯队,做媒体不能乱拍,无论从哪个数据,都不能这么下结论,简单对比下数据:
  好未来2019Q4:好未来营收为7.266亿美元,同比增长44.1%;净利润为9960万美元,同比增长43.2%;总学生人次为447.87万,同比增长71.2%。
  新东方2019Q3:新东方第三财季总净营收为7.967亿美元,同比增长28.9%;归属新东方的净利润为9740万美元,同比增长42.5%。新东方语言培训和考试辅导课程注册学生总数约为157.06万人,比上年同期增长了大约82.3%。
  (注:新东方Q3和好未来Q4都是截止2019年2月28日,和朴新的2019年3月31日不同。3月份更接近暑期招生,数据有一定优势,但不影响我们做简单对比)
  从营收层面看,数字上差别不大,但要注意单位,朴新是6.16亿元(人民币),去年同比增长24.2%,跟新东方的28.9%相差不大,但不要忽略各自“体量”。单就增长率而言,也不达朴新战略目标,只是超“上季度展望”,从鼓舞士气的角度,尽量体现积极的一面也是有必要的。
  至于净利润就不用说了,依然是亏损状态,净亏损收窄肯定是一个好现象。
  2、朴新收购K12学校并没有充分发挥优势。从朴新收购的K12学校分布来看,主要集中在二线城市,这些分校目前还没有完全和新东方,好未来正面冲击(部分城市和新东方有竞争),而并购这些机构,并没有很好践行沙老师的“强化及制造竞争优势”策略,原来作为本地机构的优势并没有表现出来,更不用谈朴新强大的运营能力了,百分之二十多的增长跟一个普通培训机构没什么区别。
  3、营收和利润的提升,重要一点就是开源节流,朴新从2018年开始就重点强调开源节流,开源方面自然是业务层面的做大做强,不做详谈;在节流方面。朴新也有众多举措,其中动静最大的就是年初的裁员,从操着结果来看,虽然力度很大,但对业绩并没有影响,反而还刺激了人效的有效提升,这跟朴新沿用新东方的分校模式有关,每个校长上任,都是自带领导班子,和原团队并在一起,不仅人员冗余,工作效率也低下,如果对比好未来的人效,朴新20%的裁员比例也还是低了。
  4、沙老师提到了四季度推出的在线业务,其中最主要的一个就是网校了,和学而思网校不同的是,朴新网校主打三四线城市,下沉市场虽然K12存量巨大,但相对分散,在资金投放有限的情况下,比较考验朴新网校的运营能力,短期内想复制高途的路径不太现实。
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